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2018

探討2013年中期機(jī)械行業(yè)的投資策略

?中國制造業(yè)PMI指數(shù)已有一年多時(shí)間徘徊在50±1%的水平,其振幅遠(yuǎn)小于前幾年;而PMI在50左右也表明制造業(yè)擴(kuò)張速度放緩;在經(jīng)歷近兩年的下滑后,機(jī)械產(chǎn)品呈現(xiàn)低基數(shù)水平上的溫和好轉(zhuǎn),部分企業(yè)經(jīng)過調(diào)整,已重回增長(zhǎng)的軌道。　

中國制造業(yè)PMI指數(shù)已有一年多時(shí)間徘徊在50±1%的水平,其振幅遠(yuǎn)小于前幾年;而PMI在50左右也表明制造業(yè)擴(kuò)張速度放緩;在經(jīng)歷近兩年的下滑后,機(jī)械產(chǎn)品呈現(xiàn)低基數(shù)水平上的溫和好轉(zhuǎn),部分企業(yè)經(jīng)過調(diào)整,已重回增長(zhǎng)的軌道。　　

投資周期仍處下行階段　　

我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速保持在20%左右,但在緩慢下行。從行業(yè)構(gòu)成看,房地產(chǎn)投資增速有所提升,而制造業(yè)、采礦業(yè)投資增速下行明顯; 　　

考慮到政府公共財(cái)政收入增速明顯放緩,而當(dāng)前支出已屬歷史較高水平,基建投資增速提高難度很大; 　　

2013年上半年,一線城市的土地市場(chǎng)活躍起來,但新開工數(shù)據(jù)近幾個(gè)月有所反復(fù),體現(xiàn)尚不明顯,只有新開工面積增速出現(xiàn)明顯提高(兩位數(shù)以上),受益于此的工程機(jī)械行業(yè)才可能面臨投資機(jī)會(huì)。　　

向著成長(zhǎng)的未來　　

受益國家能源開發(fā)戰(zhàn)略、并積極開拓國際市場(chǎng)的油氣和海工企業(yè); 　　

立足泵市場(chǎng),向水資源解決裝備方向延伸的泵業(yè); 　　

為新型城鎮(zhèn)化提供經(jīng)濟(jì)解決方案(現(xiàn)代有軌電車)的軌道交通裝備業(yè); 　　

解決產(chǎn)業(yè)升級(jí)和勞動(dòng)力短缺問題的提供自動(dòng)化裝備業(yè);“美麗”中國需要的節(jié)能、動(dòng)力設(shè)備業(yè)。　　

軍工行業(yè)投資邏輯　　

一是重組預(yù)期,例如中航電子、航天電子、中國衛(wèi)星、中航精機(jī)等公司; 　　

二是產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持的領(lǐng)域如航空發(fā)動(dòng)機(jī)、北斗導(dǎo)航、通用航空等; 　　